兌換¶

兌換是第一階段，因為在此之前 Sera 必須先擁有可靠的執行層。協議首先採用 Web2 CLOB 撮合引擎來做主動價格發現：做市商以 web2 速度報價，使用者簽署 EIP-712 指令，而 Ethereum 僅作為最終結算層使用。相比依賴被動池自行發現價格，這種結構能給 Sera 帶來更緊的價差、更好的路由效果，以及更穩定的走廊執行品質。

CLOB 是主動流動性競爭的地方，適合專業做市商、快速報價更新與最佳內層價格的形成。這一層負責為每條走廊建立可交易的參考價格。

FCICAMM 的規劃目標不是取代訂單簿，而是與之互補。訂單簿負責競爭性的內層市場，而未來的 FCICAMM 層計畫提供結構化的被動庫存與確定性的走廊流動性後盾。兩者結合，是 Sera 未來同時承接主動做市與被動深度的目標結構。

在規劃中的 FCICAMM 擴展裡，每一個部位都將生成一個 ERC-1155 部位 NFT。這代表協議不是把流動性只記錄為內部帳目，而是把它變成一個標準化的鏈上物件。這些 ERC-1155 部位計畫成為後續衍生品的基礎，因為它們讓底層庫存、收益結構與所有權都變得可識別、可組合、可編程。